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晚间专题报告2020-04-09

2020年4月9日

 

汇市焦点

  • 交易偏好本周相对较为看好澳/美(AUDUSD)和纽/美(NZDUSD)。
  • 欧元区方面,昨日欧盟财长未能就防疫措施达成协议,再度令欧元承压。今日欧洲央行将公布货币政策会议纪要,我们预计,欧央行将会强调,疫情拖累了经济,将会运用宽松政策来支撑经济,同时呼吁欧元区采取财政举措,这或许短期将会为欧元带来一定支撑。技术上, 1.0800支撑较强,有上探1.0950的可能。
  • 英国方面,由于美元并没有强势上扬,再加上英国首相约翰逊的病情没有进一步恶化,而英国政府表示将采取了正确的措施来应对疫情,英镑短期也获得了提振。不过考虑到英国经济前景仍然存在不确定性,我们认为英镑恐将中期承压。技术上,镑/美1.2200支撑较强,短期关注1.2400是否能够突破。

  • 商品货币方面,因避险情绪的消退,以及全球股市的走高,给予了商品货币一定支撑。短期来看,即将召开的OPEC+会议需重点关注,因为大宗商品的走势很大程度上影响了商品货币走势,同时,全球疫情的发展仍存不确定性,因此,我们建议投资者可兑现部分利润。技术上,澳/0.6200、纽/0.6000已突破,继续向上将面临各大压力。
  • 避险货币方面,根据美联储公布的会议纪要来看,决策者认为风险偏向下行,并且普遍同意恢复购买债券,这在一定程度上对美元构成了压力。不过,短期避险和对现金的急切需求仍然在,因此,维持美元短期为震荡结构。
  • 日本疫情的恶化令日本此前宣布紧急状态,另外,大规模经济刺激,对日元构成了一定压力。我们将原来的观点做了一点修正,美/日短期或将保持强势。

  • MEX量化策略年初至今相对基准S&P 500 Total Return Index的年化阿尔法(α)为13%。量化模型每周调仓,并于每周一开盘下单及周五收盘平仓,各货币对一标准手,建议止损则设于0.3%。在没有考虑实际杠杆下,MEX量化策略年初至今已大幅跑赢目标,详情请参考《量化专题:基于动量反转策略建构G7货币对冲组合》。组合净值上周下跌0.30%,本周组合及截至北京时间4月9日16:16盈亏如下,利差(库存费)为正向。

商品市场

  • 交易偏好本周我们维持黄金(XAU)和原油(WTI)为震荡偏多结构。长期来看,全球低利率环境为黄金提供了支撑。虽然短期股票市场整体走高,令黄金的避险吸引力有所降低,但我们认为黄金目前仍然为震荡偏强结构。
  • 油价方面,欧佩克+产油国即将举行的会议,考虑到当前油市供过于求的局面,欧佩克+可能重新签订新一轮的减产协议,这将对油价形成一定利多。不过中长期来看,我们还是原来的观点,短期不可能解决供应过剩局面,中期偏弱的结构还未变,短期油价的上涨更多是情绪面的。

摘要

  • CFTC资金流数据显示,澳元、纽元空头处于极值,因此,我们认为短期随着资金流入并支持回涨。另外,欧元的多头也处于极值。

  • 澳/美、纽/美可兑现部分利润。
目标价 欧/美 美/日 镑/美 美/加 澳/美 纽/美
短线 1.0900 109.00 1.2400 1.4100 0.6250 0.6050
中线 1.0900 109.00 1.2400 1.4100 0.6250 0.6050
目标价 WTI XAU
短线 25.00 1,650
中线 25.00 1,650

财经日历

 


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