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每周策略2020-05-11

2020年5月11日

 



MEX前瞻

  • 商品市场方面,长期来看,全球低利率环境为黄金提供了支撑。短期随着欧美国家逐步重启经济,打压了避险情绪,金价有所回落。总的来看,我们还是维持黄金为震荡偏强结构,短期为高位震荡结构。
  • 油价方面,随着全球各地重新开放经济以及石油生产商减产,需求回升的迹象也正在出现,提振了油市。我们还是维持原来的观点,中长期来看,前期油价的下跌基本已经为未来油价提供一个相对“底部”,短期为震荡回升结构。

  • 汇市方面,上周,美国非农就业人数减少了2050万人,失业率飙升至14.7%,降幅小于预期。本周,美国将公布核心CPI和核心零售销售数据,考虑到疫情影响,预计将会较差。因此,在目前的经济形势下,我们预计美元将中长线料维持整荡格局,短线可能有所承压。另外,本周德国也将公布第一季度GDP和CPI数据, 市场预计疲弱的经济或将维持施压欧元,因此,我们维持本周欧元为前高后低的结构。商品货币方面,随着风险偏好普遍改善,全球股市大涨,商品货币的集体走高。本周新西兰联储将公布利率决议,料将扩大购债规模。另外,澳大利亚将于周四公布就业人数,预计将会给澳元带来转折。总的来看,但我们还是维持原来的观点,冲高依然是兑现利润的好机会。

量化交易策略

  • MEX量化策略年初至今相对基准S&P 500 Total Return Index的年化阿尔法(α)为13%。量化模型每周调仓,并于每周一开盘下单及周五收盘平仓,各货币对一标准手,建议止损则设于0.3%。在没有考虑实际杠杆下,MEX量化策略年初至今已大幅跑赢目标,详情请参考《量化专题:基于动量反转策略建构G7货币对冲组合》。组合净值上周上涨2.0%,并再创历史新高。本周组合如下:

股指前瞻

  • 股指方面,上周,随着全球风险情绪的上升,欧美股市集体大涨,但恒指却跌1.68%。本周,我们认为随着外围市场的带动,短期维持港股为震荡回升的结构。技术形态上,25000存在一定压力,下方23000是短期支撑。

主要货币对

  • 从近期的欧美息差来看,持续下降,现已回到0.32附近,这表明市场避险情绪有所缓解;因此,我们认为在一定程度上有利于风险资产。

歐/美(EURUSD)

  • 支撑:1.0750,阻力:1.0900
  • 基本面, 本周德国也将公布第一季度GDP和CPI数据,市场预计疲弱的经济或将维持施压欧元,因此,我们维持本周欧元为前高后低的结构。
  • 技术面,短期依然保持在震荡通道里,另外,布林通道也已经开始明显收缩,后续重点关注RSI在半分位是向上突破还是向下突破,因为这将决定欧元的方向。

镑/美(GBPUSD)

  • 支撑:1.2300,阻力:1.2500
  • 基本面, 随着英国首相约翰逊公布解除封锁措施的路线图对英镑构成了一定支撑,但鉴于投资者对英国与欧盟的脱欧谈判前景感到担忧。我们还是维持英镑为震荡结构,支撑1.2300,阻力,1.2500。
  • 技术面,当前英镑仍然处于一个缓慢上升通道里,并再次测试了通道下沿的支撑,RSI在50附近震荡结构,重点依然是关注RSI在半分位是向上突破还是向下突破。

/日(USDJPY

  • 支撑:106.50,阻力:108.00
  • 基本面, 因通缩风险,日本央行表示仍有更多财政和货币政策空间,美/日也因此要获得了比较强支撑。
  • 技术面,美/日已经突破短期下降趋势,但RSI还在50以下,短期难免震荡,如RSI突破50则还有上升空间。

澳/美(AUDUSD)

  • 支撑:0.64000 ,阻力:0.6600
  • 基本面, 随着风险偏好普遍改善,全球股市大涨,商品货币的集体走高。本周四澳大利亚将公布就业人数,预计将会给澳元带来转折。总的来看,但我们还是维持原来的观点,冲高依然是兑现利润的好机会。
  • 技术面,短期澳元是再次来到原上升趋势下沿,RSI持续保持在50以上,偏多结构,但需注意,如果短期突破了前期高点,容易形成背离,因此,我们维持澳元为高位震荡结构,并带有调整预期。

纽/美(NZSUSD)

  • 阻力:0.5900 ,支撑:0.6200
  • 基本面,同属于商品货币,和澳元的逻辑相似,不过,本周新西兰联储将公布利率决议,料将扩大购债规模。另外,纽元与澳元相比,涨势有滞后性,因此不排除补涨。
  • 技术面,与澳元相比,纽元形成了新的通道,支撑和阻力非常明显。反弹结构依旧维持良好,同意需注意背离的出现。

美/加(USDCAD)

  • 支撑1:1.3897,阻力1:1.4150
  • 基本面,本周加拿大数据较为清淡,重点关注美元的趋势即可。总的来看,我们还是维持美/加为震荡偏弱结构。
  • 技术上,美/加仍然保持在震荡趋势里,并再次回落到通道下沿,如有效跌破1.3897,将形成新的下降趋势。

商品市場

黃金(XAU

  • 支撑:1685 ,阻力:1730
  • 基本面,参考前瞻。
  • 技术面,已经打破了原来的上升趋势,目前保持在震荡趋势里。RSI在50附近,因此,短期我们认为将保持高位震荡结构。

原油(USO)

  • 支撑:8 ,阻力:10
  • 基本面,参考前瞻。
  • 技术面,短期已经突破中期下降趋势,但RSI还在30附近,因此大的上涨空间是没有的,近期的反弹为跌多以后的修复。因此,我们还是维持原油为震荡盘升结构。

摘要

  • CFTC資金流顯示:加元、纽元空头处于极值,因此,我们认为短期随着资金流入并支持回涨,另外,欧元的多头也处于极值。

财经日历



 


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