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每周策略2020-06-29

2020年6月29日

 

MEX前瞻

  • 黄金方面,上周,金价主要维持震荡攀升的走势。主要是因新冠感染病例增加的担忧引发了市场对避险需求的激增。展望本周,除了要关注疫情动态以外,投资者还需关注各国经济复苏的情况(其中重点关注各国制造业数据和美国非农就业报告,目前市场对各国经济数据相对较为乐观,这或许会给予黄金一定压力。),但考虑到疫情和全球低利率环境的影响,我们还是继续维持金价整体偏向乐观。
  • 油价方面,上周,油价震荡下行,主要是因二次疫情愈演愈烈打压了原油需求前景,另外,美国原油库存继续增加也给油价带来压力。考虑到美国石油工业中心德州因感染病例激增而暂停开放步伐,以及美国多个州计划推迟重启,经济前景的恶化短期或将继续施压油价。
  • 汇市方面:
  • 美国方面,上周,因市场对二次疫情的担忧升温,令拥有避险属性的美元受投资者青睐。本周将迎来一系列重磅经济数据和消息的挑战,美元或受基本面消息左右。周三凌晨,美联储主席鲍威尔和美国财政努钦将会作证词。我们认为,鲍威尔将维持悲观立场,可能强调疫情对经济的冲击加剧,将在必要时扩大宽松措施;周四,因美国假期,将会公布6月非农报告,当前市场预计,美国6月非农就业人数或增加307.4万人,失业率为12.3%,平均每小时工资月率为-0.6%。综合来看,疫情和经济事件的叠加,美元很难有明确的方向,因此,我们继续维持美元为震荡结构。
  • 欧洲方面,上周早些时候,欧元、英镑在良好数据的支撑之下一度冲高,之后震荡下行;一方面是因疫情的冲击增加美元避险需求,另一方面,欧洲本身在经济复苏方面也存在很多问题,对欧元、英镑不利。本周二和周三欧元区和德国、英国分别将公布通胀和制造业数据,目前市场预计欧元区通胀将偏弱,而德国、英国制造业将出现一定程度回升。另外,由于本周议事日程上没有关于脱欧的重磅谈判上演,所以我们预计欧元、英镑将保持高波动模式,整体不排除有企稳的可能。
  • 商品货币方面,受美国和欧盟贸易局势,以及第二波疫情的影响,市场风险情绪低迷,全球股市持续走低,这对商品货币构成了一定压力。考虑到中国近期经济恢复较为稳定,预计制造业数据的企稳将继续支持澳元、纽元。因此,对于商品货币而言,短线我们认为下线空间有限,技术上还有反弹的需求。

量化交易策略

  • MEX量化策略年初至今相对基准S&P 500 Total Return Index的年化阿尔法(α)为13%。量化模型每周调仓,并于每周一开盘下单及周五收盘平仓,各货币对一标准手,建议止损则设于0.3%。在没有考虑实际杠杆下,MEX量化策略年初至今已大幅跑赢目标,详情请参考《量化专题:基于动量反转策略建构G7货币对冲组合》。组合净值上周下跌0.59%。本周组合如下:

主要货币对

欧/美(EURUSD)

  • 支撑:1.1150,阻力:1.1350
  • 技术面,按照均线扣抵来看,本周20日均线有一定压力,30日均线有一定支撑。KD虽在50以下,但空方时间已基本经接尾声,因此,不排除有修正的可能。

镑/美(GBPUSD)

  • 支撑:1.2200,阻力:1.2600
  • 技术面, 目前已经跌破所以均线, 20日均线已经转化为较强压力,因此即使回升空间要不大。KD在20附近,整体偏弱,但下跌时间已达12天的时间窗口,因此,空头循环已经接近尾声,所以,不排除有修正的可能。

/日(USDJPY

  • 支撑:106.00,阻力:108.00
  • 技术面,短期均线呈现纠结态势,20日均线压力较大,因此上升空间有限。KD在50附近,震荡偏多,因此,本周我们维持其为震荡偏多结构。

澳/美(AUDUSD)

  • 支撑:0.6800 ,阻力:0.7000
  • 技术面,20日均存在一定压力,但下方支撑较强,因此有有突破20日均线的可能。KD在50附近,震荡结构,因此,近期有方向选择。

纽/美(NZSUSD)

  • 阻力:0.6350,支撑:0.6500
  • 技术面,与澳元相似,可以参考澳元技术分析。

美/加(USDCAD)

  • 支撑1.3500,阻力1.3800
  • 技术上,5日、10、20日均线有比较明显支撑,KD还在50以上,虽然偏多,但多头时间已经接近尾声,有修整预期。

商品市场

黄金(XAU)

  • 支撑:1750 ,阻力:1800
  • 技术面,均线呈现多头排列,下方均线均有支撑,因此,即使有回调空间不会太大。KD在50以上偏多结构,但多方时间窗口已经接近尾声,有修整预期。

原油(WTI)

  • 支撑:36,阻力:44
  • 技术面,短期均线空头排列,下方30日均线存在明显支撑, KD在50附近死亡交叉,偏弱结构。因此,我们认为短线将继续修整。

摘要

  • CFTC资金流数据显示,英镑、加元空头仍处于极值,因此,我们认为短期随着资金流入并支持其回涨,另外,欧元多头也处于极值。

财经日历



 


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