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晚间专题技术报告 2020-07-03

2020年7月3日

 

汇市焦点

  • 避险货币方面,日内因美国独立日假期,美股休市一日,ICE和CME旗下的贵金属、原油和外汇合约都将提前收市,外汇市场波动整体有限。虽然昨晚美国6月非农就业报告大幅好于预期和前值,就业岗位增加480万。但同时公布周度初请失业金数据高于预期,暗示裁员仍在延续。投资者担心美国新增病例数飙升可能会抹去夏季录得的就业增长,美元获得了一定支撑。但从长期来看,大量的宽松政策以及疫苗有望下半年批量生产,我们认为中长线来看美元仍然承压。日元方面,考虑到全球股市的上涨带动风险情绪的上升,以及美元今日可能不会有太大波动,我们短线继续维持美/日为震荡结构。
  • 英国方面,虽然围绕英国脱欧仍存在分歧,但现在欧盟的态度难得出现松动,并希望与英国共同妥协达成协议,虽然可能达成的是精简协议,但对英镑来说也是一个潜在利好。因此,如果双方都能做出让步,成功达成协议,英镑或迎来一波大涨。但短线由于美元还比较强势,我们继续维持其为震荡偏弱结构。
  • 商品货币方面,日内市场风险偏好继续回升,商品货币集体上行。其中,中国6月服务业乐观度在扩张区间攀升,升至三年以来最高值。制造业乐观度也在扩张区间攀升。另外,亚洲股市继续大涨,同时大宗商品继续走高,这令商品货币近期普遍上行。因此,我们认为中国经济的企稳回升将在中线支撑澳元、纽元。
  • MEX量化策略年初至今相对基准SP 500 Total Return Index的年化阿尔法(α)为13%。量化模型每周调仓,并于每周一开盘下单及周五收盘平仓,各货币对一标准手,建议止损则设于0.3。在没有考虑实际杠杆下,MEX量化策略年初至今已大幅跑赢目标,详情请参考《量化专题:基于动量反转策略建构G7货币对冲组合》。组合净值上周下跌0.59%本周组合及截至北京时间7月3日16:23盈亏如下,利差(库存费)为正向。

商品市场

  • 交易偏好今晚维持原油(WTI)、黄金(XAU)均为震荡结构。
  • 黄金方面,日内金价小幅回落,主要是因中国经济数据继续向好,亚洲股市继续走高,令投资者保持对风险资产押注。但需注意的是美国就业市场依旧严峻,新增病例数激增也促使美国多个州暂缓实施重启计划。因此,我们认为黄金还是有一定支撑,短线继续维持黄金为震荡结构。
  • 油价方面,欧佩克+继续严格执行减产协议,其中沙特和俄罗斯一马当先,大幅削减6月原油产量和出口量,利好油价。但欧佩克+可能在8月放松减产限制,也阻碍了油价的上行。因此,短线继续维持油价为震荡结构。

摘要

  • CFTC资金流数据显示,英镑、加元空头仍处于极值,因此,我们认为短期随着资金流入并支持其回涨,另外,欧元多头也处于极值。
  • 澳/美、纽/美多头可继续持有。
目标价 欧/美 美/日 镑/美 美/加 澳/美 纽/美
短线 1.1230 107.50 1.2460 1.3560 0.6930 0.6520
中线 1.1210 107.50 1.2430 1.3580 0.6950 0.6540
目标价 WTI XAU
短线 40.00 1,780
中线 40.00 1,780

财经日历



 


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