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晨早快讯2020-05-07

2020年5月7日

 

汇市焦点

  • 交易偏好 本周策略和上周基本没有太大变化,继续看弱欧/美(EURUSD),并看好/美(AUDUSD)、纽/美(NZDUSD),但如快速冲高,可在高位兑现部分利润。
  • 欧洲方面,因为全球经济前景恶化,欧元区经济衰退更严重。今日,德国将公布3月工业产出数据,考虑到近期德国经济数据较差,预计疲弱的经济数据将继续施压欧元。因此,我们继续维持欧元为偏弱结构,技术上,支撑下移到1.0750
  • 英国方面,今日英国央行将公布利率决议,预计还将加大宽松;另外,鉴于投资者继续对英国与欧盟的脱欧谈判前景感到担忧。我们还是维持英镑为震荡偏弱结构支撑1.2200
  • 商品货币方面,前期虽然受益于全球复工复产的加速推进,但我们也一再提示大家,疫情仍就严峻,随着全球贸易环境紧张局势加剧,我们建议投资者冲高可兑现部分利润,现基本已经实现。技术上,不管是澳元还是纽元,短线仍有回落预期。
  • 避险货币方面,昨晚美国4月ADP就业人数减少2023.6万人,悲观的经济前景也刺激着资金流入美元,鉴于ADP数据有前置效用,短线,我们还是维持美元为震荡偏多结构,技术上,支撑99.5,压力101
  • 近期美/日呈现缓慢下跌的走势,主要是因避险情绪的回升带动日元的上涨。总的来看,如果美元持续回升,恐将限制美/日的下行空间。

  • 值得注意的是,貨幣市場在2019年展現出穩固並明顯的每週動量反轉效應,MEX動量反轉量化策略因而一再創下新高,投資者在2020年可繼續參考我們的每週建議組合。
  • MEX量化策略年初至今相对基准S&P 500 Total Return Index的年化阿尔法(α)为13%。量化模型每周调仓,并于每周一开盘下单及周五收盘平仓,各货币对一标准手,建议止损则设于0.3%。在没有考虑实际杠杆下,MEX量化策略年初至今已大幅跑赢标的,详情请参考《量化专题:基于动量反转策略建构G7货币对冲组合》。组合净值上周下跌0.49%。本周组合及截至北京时间5月7日07:06盈亏如下,利差(库存费)为正向。

商品市场

  • 交易偏好 – 本周我们维持黄金(XAU)和原油(WTI)为震荡结构。长期来看,全球低利率环境为黄金提供了支撑。短期虽然避险情绪的上升给黄金带来了一定支撑,但美元的强势也限制了金价的上涨。总的来看,我们还是维持黄金为震荡结构,短期为高位震荡结构。
  • 油价方面,全球复工加快以及EIA原油库存增幅远低于预期,给予了油价一定支撑。中长期来看我们认为前期油价的下跌基本已经为未来油价提供一个相对“底部,短期看震荡回升。

股指前瞻

  • 港股周三低开高走,盘中涨超1%,随后持续震荡上行,尾盘冲高涨超1.5%,收盘涨1.13%。盘面上,半导体、华为概念股、苹果概念股上行,航空、在线教育走弱。考虑到疫情影响,近期建议投资者仍需以防御为主。技术形态上,24500存在一定压力,下方23000是短期支撑。

摘要

  • CFTC资金流数据显示,澳元、纽元空头处于极值,因此,我们认为短期随着资金流入并支持回涨,但目前价位已高,冲高可兑现部分利润。另外,欧元的多头也处于极值。
  • 欧/美可继续持有。
目标价欧/美美/日镑/美美/加澳/美纽/美
短线1.0800106.501.23001.41500.64000.6000
中线1.0750106.501.22501.42000.63500.5950
目标价WTIXAU
短线9.001,685
中线9.001,685

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